LUNES NEGRO EN WALL STREET - CAE LEHMAN BROTHERS
Una vez más se produjo la caída de un grande de las finanzas internacionales, Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión de Estados Unidos al momento de la caída.

Entre fines de 2006 y principios de 2007, la FED empezó a subir la tasa de descuento, a fin de frenar la escalada inflacionaria que se venia produciendo, y de desinflar la burbuja de los mercados financieros que se venía produciendo, burbuja que seguir creciendo hubiera producido consecuencias desastrosas en
la economía mundial.

La tasa de descuento de la FED hacía años que se venía manteniendo en niveles irrealmente bajos a fin de fomentar el crecimiento continuo de la economía estadounidense

Esta suba de tasas no produjo los efectos deseados, ya que en lugar de un aterrizaje suave de la economía, produjo un crack de consecuencias impensadas en el mercado inmobiliario y de hipotecas de los Estados Unidos, crack que empezó a arrastrar en cadena a los mercados financieros de Estados Unidos y del resto del mundo.

Esto fue consecuencia de que, una vez mas, fallaron los controles por parte de los organismos de control del gobierno de Estados Unidos, los de las auditorias externas, así como fallaron las calfifcadoras de riesgo en sus calificaciones, muchas de las cuales se encuentran vinculadas con intereses significativos a la banca comercial y de inversión y comercial de Estados Unidos ¿quien puede calificarse mal a si mismo?

¿Por que se produjo esto? El motivo fundamental fue que el alza de tasas, en uno o dos puntos apenas, produjo que se empezara a producir una morosidad en el pago de los créditos hipotecarios en Estados Unidos, morosidad producida en que se le habían otorgado créditos por importes excesivos, fundamentalmente en el sector denominado sub-prime, a millones de personas con dudosa capacidad de pago, y obviamente, absolutamente ninguna capacidad de ahorro que les generara un margen para soportar un alza,ni siquiera mínima de las tasas de interés.

Este otorgamiento en forma indiscriminada de prestamos hipotecarios a gente que carecía de la menor capacidad de afrontar un alza siquiera de un par de puntos de las tasas, empezó a mostrar las falencias de los entes de control así como la falta de ética y transparencia de la banca comercial y de inversiones de Estados Unidos.

El problema del alza de tasas, se vio agravado por la ingeniería financiera, como se dio en llamar al complejo fraude enmascarado mediante el cual se mezclaron las calificaciones de los créditos basura con los créditos mas sólidos, a fin de mejorar los puntajes de calificación de las carteras de créditos y con el manifiesto fin de engañar a los inversores, que así realimentaban con sus inversiones la burbuja inmobiliaria, engañados por la mala fe de los actores de la banca de inversión; por si todo esto fuera poco, los bancos serios, no solamente colocaban prestamos y los tercerizaban en el mercado de valores, sino que ellos mismos invertían en muchos casos en esos títulos, para aprovechar las altas tasas de rentabilidad, a sabiendas, de la poca solvencia y el gran riesgo de los mismos.

A todo esto,
¿que hacían los entes de control del gobierno de Estados Unidos? todo OK, decían, para ellos todo estaba bien, todo estaba dentro de la regulación, entonces, o bien la regulación estaba viciada de graves falencias, y armada a medida de la banca, o bien, los controladores no controlaban lo que debían haber hecho.

¿Y los auditores? Como siempre, los auditores avalaban los balances de estos bancos de inversión y comerciales, firmándolos y CERTIFICANDO QUE LO EXPUESTO EN LOS BALANCES REPRESENTABA A LA REALIDAD, como se puede ver en los balances de Lehman Brothers, convenientemente auditados por las auditorias externas y controlados por los organismos de control de EEUU, como la SEC, por ejemplo podemos observar el ultimo balance trimestral de LEHMAN BROTHERS. (http://www.lehman.com/press/qe/) ¿que dijeron la SEC y los auditores externos a este balance?, todo bien, muchachos, sigan asì.

¿Y las calificadoras de riesgo que dijeron? evidentemente estaban muy ocupadas calificando mal a la Argentina.

¿Que hicieron el Tesoro y el Gobierno de los Estados Unidos? Dijeron, miren, nosotros ya nos hicimos cargo de Bear Stearns, Fannie Mae y Freddie Mac (el primero es un banco de inversión, y los dos últimos los mayores otorgantes de prestamos hipotecarios de Estados Unidos, los cuales fueron estatizados, si, estatizados.), no tenemos caja para hacernos cargo de todos los bancos que se cayeron y se van a seguir cayendo. Así fue como Bank of America se hizo de Merill Lynch.

Esto da la pauta del futuro que nos espera. Es lógico, Estados Unidos no puede sostener un inmenso déficit de Cuenta Corriente, más el déficit comercial, más las guerras en Afganistán e Irak, más Fannie Mae, más Freddie Mac.

Todo tiene un limite, hasta el TIO SAM.

¿Y el futuro? Hace rato que Alan Greenspan viene diciendo esto, prepárense que lo peor está por venir, no así George Soros, que esta vez se equivocó (o lo dijo para la gilada nomás?), cuando hace meses opinó que lo peor había pasado. En este caso adherimos mas a la postura de Alan Greenspan, lo peor está por venir, no es casual que cuando el FMI necesitó plata, se obligó a Brasil y a Argentina a devolver lo que se nos había prestado, aun lo no vencido, y cuando Europa necesitó plata, levantaron el teléfono y salio Kristina a informar que La Argentina iba a cancelar la deuda con el Club de Paris, poniendo estaba la gansa, o mejor dicho, los gansos de la Argentina.